东北豆市上周经历“狂欢”，周五起稍有调整，贸易商虽无看跌预期，但总体倾向于趋稳。冲高“过头”的地区小幅调整是回归理性，并非价格大幅下跌，待豆源得到消耗后才能再度上行。

      今年新季大豆价格高开低走后，受秋季连续降雨影响，收割期推迟15天左右，多方作用叠加之下，农户惜售心理明显增强。短期内大豆市场仍缺乏明显利空因素刺激价格下滑，“恐高”心理下的大豆价格局势依旧紧张，东北部分贸易商已停收停发，观望心理渐浓。

      大豆价格高企，难以下跌，上涨阻力也逐渐加大，高位趋稳之下，影响大豆价格走向的因素有哪些呢？

      1、持粮主体高压之下能否松动

      从农户到贸易商再到流入的资本，本年度的大豆持粮主体较以往阵容有所扩大，行业资金水平也有明显增加。持粮主体囤粮看涨，对豆市价格走向有着不小的影响。但随着年末临近和存储成本、风险的增加，持粮主体尤其是农户和中小贸易商的自己压力会进一步增大，在大豆“高位难行”的焦灼态势下，能否挺住压力对后市豆价有着直接关联。

      2、政策调控的不确定性增加

      12月3日，国家粮食和物资储备局举行新闻通气会上，曾明确指出：合理把握政府储备吞吐节奏。前期已经批复暂缓部分中央储备轮入，还将根据需要研究再暂缓部分玉米和大豆轮入。

      此前玉米、大豆的轮番上涨令人侧目，而随着12月份的新闻通气会释放出明显的调控信号后，玉米市场已然暗潮涌动，加之中储粮储备玉米拍卖增多，部分地区价格开始出现小幅波动。本次通气会后，同样涨势不减的大豆市场，政策调控不确定性大幅增加，若大豆市场政策信号释放加大，将会对豆市走向产生深远影响。

      3、加工企业开机率改善状况

      由于价格快速上涨，加工企业无法在短期内建立稳定库存，企业开机率有较大幅度降低，甚至部分企业停工。加工利润走低等情况下，部分东北豆粕压榨企业开机率只保持在5%，远远低于去年同期的90%。

      玉米价格的走向与加工企业价格关联较大，加工企业开机率能否得到改善、利润是否持续走低，对玉米价格有着较为深远影响。但玉米价格和开机率并非简单的此消彼长关系，走势如何仍需综合市场状况决定。

      短期来看，尽管大豆玉米产量都高于往年，但是受资本涌入和外部环境等叠加影响，市场价格波动较大。如果随着天气转冷和年底回笼资金需求增强，持粮主体出货意愿增强，市场或许会出现降温。